配资世家介绍2021年现在股市是牛市吗机构解读债市股市大涨
配资世家介绍2021年现在股市是牛市吗？机构解读债市股市大涨
股市预测 配资世家介绍2021年现在股市是牛市吗？机构解读债市股市大涨 2021-05-29 130 0 重申一下，股票和债务都可以看。债券市场通胀预期见顶，很多部门出台政策保证大宗商品供应和价格稳定。通货膨胀的“最危险”时期已经过去，而长期稳定资金的预期清晰，国内债券市场处于“小牛市”的判断日益得到认可。参照10年期国债平均利率在一轮“小牛市”中下跌50个基点的规律，10年期国债利率的首个目标是3。0%不会是当前市场的终结。下一阶段我们来看10年期国债2。8%。
股市方面，国内10Y国债利率下行预期加强，投资股票的机会成本降低，增量资金流入股市，对股票估值极为有利，尤其是中长期具有一定优势的核心资产。只要投资者心中的“无风险利率预期”能够持续下降，股市上涨就不会结束。
与海外国家相比，美国债务利率的预期下降趋势也将美股推至新高，10年期美国债务利率为1。75%可能是年顶，后续有超出预期下跌的可能。这一轮美联储的货币政策重点不是通货膨胀，而是疫苗接种率和就业。随着美国疫苗接种率上升斜率放缓，美国群体免疫率低于预期，而财政补贴计划导致中低收入人群就业意愿较弱，就业改善低于预期，收紧的逻辑支撑减弱，将制约美联储过早收紧流动性。我们相信，未来会有越来越多的机构认识到这一逻辑，美国债务利率下调预期将继续推高美股。资助家庭
此外，融资家族，我们在认为，的长期利率已经基本不受对地方债务量的担忧，供给压力小于预期，但无风险利率上行压力有所缓解。一般来说，地方债券的发行主要通过两个层面影响利率：地方债券发行后财政存款的形成对M2造成了反向拖累，导致资金边际紧缩，抑制杠杆和隔夜滚动空间，对短期利率影响较大；地方债券的大量发行，吸引银行等配置机构增加一级市场的买入量，并“挤出”二级市场的存量资金，对长短期利率都会产生影响。
通过历史经验发现：地方债务量对长期利率的影响有限；利率上升趋势需要伴随央行的积极收紧。2019年至今的33周内，地方债券发行总量突破1500亿元，期间2Y/5Y/10Y国债利率平均上涨2。9bp/1 .84bp/0 .76bp，期限由短到长，地方债务量影响小幅下降；此外，央行明确表示“为地方债务发行提供良好的流动性环境”，客观上没有条件积极收紧流动性，因此地方债务量对利率尤其是长期利率的影响不会很大。
综上所述，美国疫苗接种和就业复苏低于预期，货币紧缩恐惧消退，美国债务利率下行预期加强，筹资家族国内通胀预警基本解除。在资金长期稳定的预期下，中国国债利率仍有所下降。想象力大；长期利率持续下降，国内债市牛市有望发酵，投资者心目中的无风险利率有望下降，买入股票的机会成本会下降，因此具有一定优势的股票会继续被看好，所以下一阶段可能是股债双轨制。