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瑞银证券行业前景向好荐4股

发布时间:2021-01-25 15:27:01 阅读: 来源:疏水阀厂家

瑞银:证券行业前景向好 荐4股

瑞银:证券行业前景向好 荐4股

春江水暖鸭先知,在行情向好之时,券商股跑赢大盘是大概率事件。上周证券行业指数周涨幅达2.87%,跑赢沪深300指数1.60个点,个股涨幅较大的为国元证券、西南证券与太平洋证券,仅宏源证券一家下跌。  瑞银证券今日发布行业研报认为,考虑到经纪、两融和自营弹性显现,佣金率降幅明显好于预期以及政策面逐步趋暖,维持对行业乐观看法,看好中信证券、海通证券、西南证券和东吴证券。

市场交易持续活跃融 资融券余额增幅超预期  据瑞银观察,经纪业务方面,上周(2014年8月11日-2014年8月15日)股基交易额15437亿元,日均交易额3087亿元,较前一周(2014年8月4日-2014年8月8日)上升4.38%。2014年至今累计日均交易额2050亿元,相比2013年全年的2015亿元上升1.72%。  2013年以来每周日均股基成交额及较上周增速(亿元)  2014年4月下旬至6月市场交易相对低迷,5月日均股基成交额仅1459亿元,远不如1月、2月、3月1769亿元、2811亿元、2085亿元,6月成交略有恢复,6月日均股基成交额为1730亿元。7月以来日均成交持续活跃,7月日均股基交易额为2412亿元。8月首周(2014年7月28日-2014年8月1日)日均成交额大幅放量至3271亿元、第二周(2014年8月4日-2014年8月8日)日均成交额为2958亿元、第三周(2014年8月11日-2014年8月15日)日均成交额为3087亿元。近一个月,随着大盘不断回暖,交易量越发活跃,对券商经纪业务提升是极大的利好。  资本中介业务方面,两融余额破4800亿,增速超预期。  截至2014年8月15日融资融券余额为4824.91亿元,相比2014年8月8日上涨4.48%,比2013年12月31日余额3465.3亿元上升了39.24%,占流通市值的2.11%,其中融资余额4780亿元、融券余额45亿元。今年3、4、5月,受市场低迷影响,融资融券余额徘徊在3900亿元左右;6月略有增长,提升至4000亿元以上;7月以来受益于市场环境回暖,融资融券增速显著加快,7月末融资融券余额提升至4450亿元,环比增长9.5%;进入8月,增速再次加快,截止8月15日融资融券余额突破4800亿元,较7月末再次提升增长8.4%。  截至2014年8月15日,全市场质押股票市值余额为11810亿元,相比2014年8月8日上涨1.73%,比2013年12月31日余额上升了50.3%。其中证券公司接受质押股票市值余额为4574亿元,相比2014年8月8日上涨1.50%,比2013年12月31日余额增长了119.3%。截止上周末,证券公司已占据股权质押市场38.7%的市场份额。2013年以来两融余额及融资融券/流通市值(亿元)  瑞银:维持行业乐观看法 荐4股  瑞银表示,最近政策面方面,投资者需关注私募资产管理征求稿以及柜台市场和机构间私募产品两个办法。根据证券时报,上周证监会向券商、基金、期货公司下发《证券期货经营机构私募资产管理办法(征求意见稿)》,一方面证监会将证券、基金、期货以及其子公司的私募资管业务纳入统一监管范畴,另一方面扩大私募资管计划的投资范围,同时要求证券期货机构设立独立子公司(隔离风险)通过设立专项资管计划开展专项资管业务。未成立资管子公司的券商资管可能因此而无法开展银证票据通道业务。  此外,上周中国证券业协会发布《证券公司柜台市场管理办法(试行)》及《机构间私募产品报价与服务系统管理办法(试行)》,该行看好券商柜台市场和机构间私募产品未来发展空间。  业务方面,券商经纪、融资融券和自营弹性继续显现,融资成本继续下降值得关注。在股市回暖背景下,本周日均成交额继续保持3000亿元以上水平,融资融券余额快速突破4800亿,经纪、融资融券的弹性继续显现。而股市回暖下自营收益亦有望好转。此外,自8月15日起转融资业务费率下调80个点,本周券商短融成本维持在4.5%左右的低位,融资成本继续下降值得关注。瑞银表示,考虑到日均成交额继续上升、佣金率降幅明显好于预期以及政策面逐步趋暖,维持对行业乐观看法。  该行认为上半年佣金率降幅将明显好于市场预期,未来行业创新政策逐步推出将成为行业的正面催化剂。在市场担忧互联网金融冲击下,该行认为证券行业将出现分化。  瑞银重申创新业务、自营和投行是盈利增长三大驱动因素,且下半年有望持续。  大型券商中,瑞银看好最受益于资本市场改革和创新实力强的中信证券和海通证券,中小券商中看好受互联网金融冲击小的西南证券和互联网金融布局显著加快的东吴证券。

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